שוק הפלדה הסיני בשנת 2025: שנה של סערה וחוסן במוצרים שטוחים
שנת 2025 התבררה כתקופה מכוננת עבור תעשיית הפלדה בסין, במיוחד עבור מוצרי המגולגל השטוחים- העיקריים שלה. מאופיין בתנודתיות משמעותית במחירים, שינוי בביקוש המקומי ודינמיקת יצוא חזקה אך מאתגרת, השוק של מוצרים כמו צינור פלדה, סליל מגולגל קר (CRC), סליל מגולוון (GI), סליל Galvalume (AZ) וסליל מצופה צבע (PPGI) ניווט בנוף מורכב. מאמר זה מספק סיכום מפורט של תנודות המחירים והיקפי הייצוא של מוצרים אלה לאורך 2025 ומציע ניתוח צופה פני עתיד של-מגמות מחירי הפלדה בסין לשנת 2026.
סקירת שוק 2025: תנודתיות מחירים וחוזק הייצוא
הנרטיב המקיף לשנת 2025 היה אחד של מגזר נדל"ן ביתי חלש, מקוזז על ידי השקעות בתשתיות וייצור חזקות-מה-מהצפוי, במיוחד במגזרים כמו רכבי אנרגיה חדשים, בניית ספינות ומכשירי חשמל ביתיים. דיכוטומיה הביקוש הזו יצרה רכבת הרים למחירים.
· תנודות מחיר (FOB China Base, USD/t):
השנה התחילה בנימה אופטימית זהירה. ברבעון הראשון, המחירים הממוצעים נעו סביב $580-600 לטון עבורHRC(חומר הבסיס), עםCRCנסחר בכ-$650-670/ט.סליל מגולוון (GI) המחיר היה בסביבות $690-720 לטון, Galvalume (AZ) במחיר של $710-740 לטון, וסליל מצופה צבע (PPGI) במחיר של 780-820 דולר לטון.צינור פלדההמחירים השתנו מאוד לפי מפרט אבל בדרך כלל עקבו אחר HRC עם פרמיה.
עם זאת, ברבעון השני נרשמה תיקון חד. עלייה במלאי המקומי, יחד עם ביקוש עונתי רך-מה-צפוי, הובילו לירידה. עד אמצע- השנה, HRC ירד לכמעט $520 לטון, והוריד את כל המוצרים במורד הזרם. CRC ירד לטווח של 590-610 דולר לטון, בעוד שמוצרים מצופים נדחסו, עם GI סביב 640-660 דולר לטון ו-PPGI קרוב ל-730-760 דולר לטון.
התאוששות מתמשכת החלה ברבעון השלישי, מונעת מקיצוץ ייצור ניכר מהמפעלים הגדולים ומעלייה ניכרת בהזמנות הייצוא. גם צעדי תמריצים ממשלתיים המכוונים לשדרוג ציוד ומוצרי צריכה הגבירו את הסנטימנט. המחירים טיפסו בהתמדה במהלך הרבעון הרביעי, וסיימו את השנה חזק יותר. בדצמבר, ה-CRC חזר ל-$640{10}}660/ט, GI ב-$690-710/t, AZ ב-$710-730/t, ו-PPGI ב-$770-800/t. צינור הפלדה, שנהנה מפרויקטים ספציפיים של תשתית וביקוש לייצוא, הראה חוסן יחסי, כאשר המחירים הממוצעים הגיעו גבוהים מהשפל של אמצע השנה ב-80-100 דולר/ט.
· נפחי ייצוא:
הייצוא היה הסיפור הבולט של 2025. יצוא הפלדה של סין זינק לרמתו הגבוהה ביותר מזה כמעט עשור, ושימש כשסתום הלחץ הקריטי לשוק המקומי. תחרותיות המחיר המשמעותית של הפלדה הסינית, תוצאה של עלויות נמוכות יותר של חומרי גלם ויואן חלש יחסית, הפכה אותה לאטרקטיבית ביותר בשווקים העולמיים, במיוחד בדרום מזרח אסיה, במזרח התיכון ובחלקים מאירופה ואפריקה.
· מוצרים שטוחים הובילו תשלום זה. היצוא הכולל של יריעות וסליל (כולל CRC, GI, AZ, PPGI) מוערך ב-50 מיליון טון מטרי בשנה, עלייה של יותר מ-20% משנה לשנה. באופן ספציפי, מוצרים מצופים (GI, AZ, PPGI) ראו ביקוש גבוה במיוחד בשל התמחור התחרותי שלהם בהשוואה ליצרנים מקומיים במדינות הייבוא.
· ייצוא צינורות הפלדה גם הוא נשאר חזק, נתמך על ידי פרויקטי אנרגיה ותשתית גלובליים מתמשכים, אף על פי שהתמודד עם יותר רוח נגד-הפרעה בשווקים מסוימים.
הזרם האדיר הזה היה חרב פיפיות-: הוא תמך בשיעורי ניצול מפעלים ובמחירים, אך גם הזמין חיכוכים מסחריים ובדיקה מוגברת מצד מדינות מייצרות פלדה-מתחרות.
תחזית מגמת המחירים לשנת 2026: שנה של מתינות ואתגרים
במבט קדימה לשנת 2026, שוק הפלדה הסיני צפוי להיכנס לשלב של תנודתיות מתונה עם הטיה דובית מעט, המושפעת מגורמי המפתח הבאים:
1. ביקוש-איזון מחדש של ההיצע: הביקוש המקומי צפוי להישאר יציב אך חסר מניע שורי גדול. מגזר הנכסים לא צפוי להתאושש בחדות, בעוד שגידול התשתיות עשוי להגיע לרמה. מגזר הייצור, במיוחד אנרגיה ירוקה ומכוניות, יישארו עמוד הביקוש המרכזי. בצד ההיצע, המחויבות של התעשייה ל"בקרת תפוקה" תהיה המשתנה המכריע ביותר. אם המשמעת מתקיימת, היא תספק רצפת מחיר יציבה. עם זאת, כל הרפיה משמעותית עלולה להוביל להיצע יתר.
2. עלויות חומרי גלם: התמיכה בעלויות מעפרות ברזל ופחם קוקינג צפויה להיחלש מעט בשנת 2026, ככל שההיצע העולמי ישתפר וצמיחת ייצור הפלדה הסינית תתמתן. זה יסיר שכבה של לחץ כלפי מעלה ממחירי הפלדה המוגמרים.
3. נורמליזציה של הייצוא: רמות הייצוא הגבוהות במיוחד של 2025 אינן בנות קיימא. הגברת חסמי הסחר, המכסים הפוטנציאליים נגד-הטלה והתאוששות אפשרית בתחרותיות ממפעלים עולמיים אחרים (למשל, הודו, חבר העמים) יובילו ככל הנראה להתכווצות של 10-15% בהיקפי הייצוא של מוצרים שטוחים. זה יאלץ יותר חומר להיספג בארץ, ויכביד על המחירים.
4. מטבע וכלכלה גלובלית: מסלול היואן הסיני (CNY) והתחזית הכלכלית העולמית, במיוחד לגבי סיכוני המיתון בכלכלות הגדולות, ישפיעו באופן משמעותי על תמחור היצוא ועל נפחו.
תחזית מחיר לשנת 2026 (ממוצע שנתי, FOB סין, USD/t):
בהתבסס על גורמים אלו, המחירים הממוצעים השנתיים לשנת 2026 צפויים להיות נמוכים ב-3-8% מהממוצעים של 2025. אנו צופים טווח מסחר צר יותר בהשוואה לתנודות של 2025.
· בסיס HRC: צפוי להיות ממוצע של 540-570 $/ט, עם פסגות ושפל פחות דרמטיות.
· סליל מגולגל קר(CRC): תחזית לממוצע של $620-650/ט. הפרמיה על HRC עשויה להתייצב.
· סליל מגולוון(GI): מחיר ממוצע צפוי ל-$670-700/ט.
· סליל Galvalume(AZ): צפוי להיות ממוצע של 690-720 $/ט, תוך שמירה על הפרמיה המסורתית שלו על פני GI.
· סליל מצופה צבע (PPGI): צפוי להיות ממוצע של 750-780 דולר לטון, כשהביקוש נותר יציב יחסית ממגזרי הבנייה והמכשירים.
· צינור פלדה: המחירים יישארו מגוונים, אך רמות ממוצעות עבור ציונים נפוצים עשויות לראות ירידה של 30-50 $/ט מרמות סוף 2025 עקב ביקוש לייצוא מנורמל.
לסיכום, 2025 הייתה שנה שבה מגזר הפלדה השטוחה של סין מינפ את השווקים הגלובליים כדי לנווט רוחות פנים מקומיות, מה שהביא לתנודתיות גבוהה וליצוא שיא. לשנת 2026, השוק מוכן לשלב של איחוד והתמתנות. המחירים צפויים לעלות במגמת ירידה קלה בממוצע שנתי, עם תנודתיות מופחתת, כאשר גל היצוא שוכך והשוק מתמקד באיזון ההיצע המקומי עם ביקוש יציב, אך לא מרהיב. הסיכונים העיקריים לתחזית זו הם מחמירים יותר-מה-קיצוץ הייצור הצפוי בסין (סיכון עליון) או האטה כלכלית עולמית חמורה המשתקת הן את הביקוש ליצוא והן בייצור (סיכון צדדי).