מאז אמצע ספטמבר, מחירי הפלדה הגיעו זמנית לתחתית והתאוששו לאחר ירידה מתחת לרמת המספרים השלמים של 3000 נקודות. תוך 8 ימי מסחר, הם התאוששו במהירות לשיא של 3237, אך ההתאוששות לא נמשכה למעשה. אמש, מחירי הפלדה ירדו ישירות מתחת לרמת התמיכה החשובה של 3120, ויש סבירות גבוהה להמשיך ולחקור כלפי מטה. השוק נכנס שוב למצב רוח פסימי. בשוק כל כך מהיר, אם לא תקנו סחורה, תפספסו עליות מחירים; עדיין לא הגיע הזמן להשיג את הסחורה, ושוב עינו ובחנו את החוסן הפיננסי והמנטליות של פועלי הברזל הוותיקים.
מדוע גל מחירי הפלדה מתאושש?
ראשית, ספטמבר נכנס לעונת שיא הביקוש המסורתית, ואין עוד "תשע זהב" בענף. עם זאת, הביקוש לפחות טוב יותר מאשר באוגוסט. הביקוש למדדי ברזל צריך לעלות מכ-1.9 מיליון טון בסוף אוגוסט ל-2.49 מיליון טון עד ה-12 בספטמבר, מה שמצביע על עלייה משמעותית בביקוש. בשוק עדיין יש ציפיות ל"נחושת תשע" ו"ברזל תשע". שיעור זמינות המימון לבנייה ותשתיות במורד הזרם עלה בהדרגה. נכון ל-17 בספטמבר, שיעור זמינות המימון לאתרי בנייה לדוגמה היה 62.52%, עלייה של 0.21 נקודות אחוז בהשוואה לשבוע הקודם. שיעור המימון במקום גדל במשך שלושה שבועות רצופים השבוע, כאשר שיעור הצמיחה גדל בהשוואה לשבוע שעבר. ביניהם, מבחינת בניית דיור, הכספים גדלו מירידה השבוע, עם קצב צמיחה גדול מזה של התשתיות. בנוסף, גדל מספר ההזמנות לפח ממפעלי פלדה, והאווירה בשוק הצרכני התחממה.
התופעה של חסרים מפרטים בשרשורים ברורה, ויש גם מחסור במפרטים ב פלדה מגולגלת קרה , פלדה מגולגלת חמהוצלחות בעובי בינוני. נכון ל-18 בספטמבר, סך המלאי של תקנים לאומיים ישנים במפעלי פלדה מושחלים ברחבי הארץ עמד על 203300 טון, המהווה 7.65% מסך המלאי של פלדה מושחלת, עם ירידה של 30.97% ביחס השבועי. מלאי התקנים הלאומיים הישנים נוקה בעצם. בנוסף, מלאי הפלדה מושחלת בירידה כבר 11 שבועות רצופים. נכון לסוף אוגוסט, המלאי הלאומי של פלדה מושחלת עמד על 4.6546 מיליון טון, ירידה של קרוב ל-2 מיליון טון לעומת 6.5 מיליון טון בסוף אוגוסט. ההיצע ירד והביקוש גדל, ומבנה ההיצע והביקוש המשיך להשתפר. תחת הגורמים הנפוצים של הפחתת ההיצע והגדלת הביקוש, תופעת המחסור במפרטים התבררה יותר ויותר.
הפדרל ריזרב הוריד באופן בלתי צפוי את הריבית ב-50 נקודות בסיס, מה שהניע רגשית את מחירי הפלדה להתאושש. למעשה, הורדת ריבית היא חרב פיפיות. מצד אחד, הם משחררים נזילות ומרוויחים סחורות; מנגד, הפחתת הריבית מעידה גם על כך שהסביבה הכלכלית ממשיכה להיחלש, וקיימת אפשרות ל"מיתון" בספקולציות ההון, עם מעבר תכוף ארוך קצר. יחד עם זאת, השוק מצפה שעם הפחתת הריבית של הפדרל ריזרב ופתיחת מרחב המדיניות הפנימית, יחד עם מספר אזכורים ברמה גבוהה של "חתירה להשגת היעדים הכלכליים של השנה" בשלב מוקדם, סביבת המאקרו המקומית יתחמם. הירידה המהירה בסוף אמש נבעה בחלקה מההשפעה של הורדות הריבית של הפדרל ריזרב של 50 נקודות בסיס בחודשים נובמבר ודצמבר, כאשר כספים מהורדות ריבית רצופות נוטות לכיוון "מיתון" במסחר. בשילוב עם ה-LPR של 1-השנה וה{5}}שנה ללא שינוי בסין, הצפי להורדת הריבית ירד.
אז, האם הזינוק והנפילה הללו יגרמו לירידה משמעותית נוספת?
אנו חושבים שההסתברות ליפול מתחת ל-3000RMB/TON לפני היום הלאומי אינה גבוהה, בעיקר בגלל שעדיין יש מקום וציפייה למדיניות מאקרו מקומית רופפת, והיסודות של היצע וביקוש פלדה עדיין משתפרים, עם התמקדות בעפרות ברזל.
מנקודת מבט שנתית, מחירי הפלדה עדיין במגמת ירידה וקיימת אפשרות להגיע לשפלים חדשים. סוגיית הליבה היא שהכלכלה העולמית נמצאת במחזור של ירידה, בעיית עודף קיבולת בתעשיית הפלדה לא נפתרה, אין תקווה להתאוששות נדל"ן, ותעשיות התשתית והייצור עדיין אינן מסוגלות לספוג במלואן את הצמצום. דרישה שהביאה מקרקעין. השנה, אנחנו הולכים לצמצם את כושר הייצור, לחסל את מפעלי הפלדה והסוחרים, מה שגם קובע שמשתתפים בשוק צריכים להיות זהירים ולא לאגור סחורות, לעסוק במגמות שוק משתנות, או אפילו לפעול רק שלושה עד חמישה ימים. זהו מבחן אמיתי לאיתנותם הפיננסית והמנטליות של עובדי הברזל הוותיקים, ותמיד שומרים על תחושת סיכון.